港口市场供不应求的局面下，短期内煤价仍有上涨预期;但由于大部分电厂库存依旧偏高，且对高价煤存在抵触情绪，煤价持续性上涨也不可能。

再次，大秦线秋季集中修时间定于10月4日-23日展开，每日上午半天开天窗检修，为期20天。因此，节前这几天，市场煤供需双弱，下游保持观望;部分贸易商依然惜售，促使港口煤价小幅回落。

原因如下：第一，深秋不比夏末，南方气温回落，沿海电厂日耗下降明显，电厂加快垒库，主力电厂对电煤，无论是长协，还是市场煤，采购释放均很有限。长假过后，正处于大秦线检修期间，一旦需求拉动;而环渤海市场煤存量不足的话，贸易商会再次捂货惜售，港口煤价重回上涨通道。第二，亚运会期间，浙江部分地区工业用电负荷回落，电厂日耗下降。第四，化工、水泥等非电行业节前采购告一段落，部分企业放假休息，拉运积极性下降。但是，上周后半程，贸易商主动抛货，下游还盘依旧压价，促使港口煤价进入下跌模式。

长假期间，买卖双方进入休眠状态，交易暂停，报价偏稳定。节后(10月7日)开工复产，正赶上大秦线检修已经开始，铁路调入减少，环渤海港口库存再次回落不可避免，优质货源紧张，拉动煤价止跌反弹。加之随着煤炭价格不断上涨，市场恐高情绪逐渐升温，临近假期，国庆假期时间较长，不确定因素较多，贸易商出货意愿增加。

加上冷空气逐渐南下，部分地区气温下降明显，有长协和进口煤进行补充，补库压力并不大，随着煤价的不断走高，其抵触情绪也在增强。二是港口库存逐渐累积，下游观望情绪较浓。6月份以来，港口动力煤价格整体稳定在800-900元/吨区间波动，铁路到港发运利润倒挂幅度长期在百元左右。但与此同时，终端恐高避险情绪逐渐升温，接货意愿持续走低，政策调控风险亦在提升，贸易商出货意愿逐渐增加，虽然今日整体报价仍在上行，但是议价空间已经明显打开，后续行情走向还有待观察。

整体来看，随着国庆假期临近，贸易商出货止盈意愿增强，加之煤炭价格突破千元关口，政策干预预期加强，短期市场煤价格涨幅将逐渐收窄。一是前期货源利润修复，贸易商节前出货意愿增加。

但大秦线检修期间港口调入受限，对煤价支撑作用仍在。随着双节及大秦线秋检临近，大秦线日运量进一步提升至125万吨左右的水平，而港口调出量提升有限，港口呈现持续累库趋势6月份以来，港口动力煤价格整体稳定在800-900元/吨区间波动，铁路到港发运利润倒挂幅度长期在百元左右。加上冷空气逐渐南下，部分地区气温下降明显，有长协和进口煤进行补充，补库压力并不大，随着煤价的不断走高，其抵触情绪也在增强。

但与此同时，终端恐高避险情绪逐渐升温，接货意愿持续走低，政策调控风险亦在提升，贸易商出货意愿逐渐增加，虽然今日整体报价仍在上行，但是议价空间已经明显打开，后续行情走向还有待观察。本轮煤价反弹涨速较快，低位累计已上涨近200元/吨，前期发运到港货源价格倒挂均得到修复。随着双节及大秦线秋检临近，大秦线日运量进一步提升至125万吨左右的水平，而港口调出量提升有限，港口呈现持续累库趋势。但大秦线检修期间港口调入受限，对煤价支撑作用仍在。

整体来看，随着国庆假期临近，贸易商出货止盈意愿增强，加之煤炭价格突破千元关口，政策干预预期加强，短期市场煤价格涨幅将逐渐收窄。近期，在大秦线临近检修，下游非电行业节前补库等多重利好支撑下，动力煤价格一路高歌猛进，5500大卡动力煤报价强势突破千元大关。

加之随着煤炭价格不断上涨，市场恐高情绪逐渐升温，临近假期，国庆假期时间较长，不确定因素较多，贸易商出货意愿增加。一是前期货源利润修复，贸易商节前出货意愿增加。

二是港口库存逐渐累积，下游观望情绪较浓中秋、国庆假期即将到来，贸易商在节前积极出货，而终端实际需求一般，客户刚需采购，部分成交处于报价偏低位置。今日，实际成交情况一般，后期煤价或将有所回落。目前，下游以非电需求为主，也有部分中小电厂和民营电厂有少量招标采购放出。诸多利好持续积累，导致秋季市场转好，煤价出现连续上行走势。值得注意的是，金九银十的旺季支撑，叠加政府出台一系列刺激经济政策，化工、建材等需求端增量看好;加上供应结构性矛盾未得到有效缓解。

此外，东北地区的冬储需求也在释放，煤厂和站台的运输需求增加，这一切造成产地煤价不好立刻下跌。在煤价持续跳涨局面下，下游接货意愿有所下降，询货问价减少。

港口方面，近期，环渤海港口动力煤市场持续上行，发运成本仍有支撑;但下游用户对高价抵触情绪逐步升温，市场高端价格成交难度较大。本周，华东、华南地区气温降至21-24摄氏度，民用电负荷下降，电厂日耗回落;煤炭供应方面，呈高位小幅减少，市场煤供需均出现双减。

产地方面，严格的安全检查导致一些煤矿停产，供应相对减少;而冶金、化工领域的采购保持一定规模，拉动产地市场骤然转好，煤矿拉煤车排队不减，煤价保持强劲。虽然市场的发运到港口仍在倒挂，但堆存在港口、前期发运的货物出现一些利润，一些贸易商担心煤价突然下跌，出货意愿提高。

另外，九十月份，正值供暖企业冬储集中备货阶段。四，产地港口的发运持续倒挂的背景下，因担心煤价上涨无力，贸易商发运不积极，港口市场煤低库存无明显改善。临近双节，安全检查更加严格，产量收紧，叠加下游节前补库需求，月底前价格仍有支撑。再次，经历了夏季的持续去库后，环渤海港口库存减少;尤其长协库存下降后，贸易商积极挺价。

预计港口煤价在大秦线检修期间，仍会偏强运行，存在反弹机会。首先，宏观复苏提速的大背景下，化工、冶金等行业消费、采购明显走强，非电行业在夏末集中复工，对区域市场、中高卡煤形成持续性的结构支撑。

其次，主产区安检形势严峻，部分煤矿因整改检查停产，煤矿产量释放受限目前，下游以非电需求为主，也有部分中小电厂和民营电厂有少量招标采购放出。

另外，九十月份，正值供暖企业冬储集中备货阶段。本周，华东、华南地区气温降至21-24摄氏度，民用电负荷下降，电厂日耗回落;煤炭供应方面，呈高位小幅减少，市场煤供需均出现双减。

在煤价持续跳涨局面下，下游接货意愿有所下降，询货问价减少。虽然市场的发运到港口仍在倒挂，但堆存在港口、前期发运的货物出现一些利润，一些贸易商担心煤价突然下跌，出货意愿提高。首先，宏观复苏提速的大背景下，化工、冶金等行业消费、采购明显走强，非电行业在夏末集中复工，对区域市场、中高卡煤形成持续性的结构支撑。诸多利好持续积累，导致秋季市场转好，煤价出现连续上行走势。

今日，实际成交情况一般，后期煤价或将有所回落。值得注意的是，金九银十的旺季支撑，叠加政府出台一系列刺激经济政策，化工、建材等需求端增量看好;加上供应结构性矛盾未得到有效缓解。

临近双节，安全检查更加严格，产量收紧，叠加下游节前补库需求，月底前价格仍有支撑。预计港口煤价在大秦线检修期间，仍会偏强运行，存在反弹机会。

其次，主产区安检形势严峻，部分煤矿因整改检查停产，煤矿产量释放受限。产地方面，严格的安全检查导致一些煤矿停产，供应相对减少;而冶金、化工领域的采购保持一定规模，拉动产地市场骤然转好，煤矿拉煤车排队不减，煤价保持强劲。